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重點關注欺詐發行、重大信披違法

銀杏樹的枝頭 於 2018年03月08日發表   人氣:232


  

  A股的“上市不易”讓殼資源成為了稀缺,且企業一旦上市,即便觸碰了財務數據、信披作假等“雷區”,其涉及的各方博弈和資本操作也會造成“退市很難”,難以形成資本市場“進退有序”的格局柏傲灣的樓王單位,屬第1A座A、D室、及第2A座A室的4房戶,共138伙,是項目涉單位數量最少的戶型,戶戶向海,實用1028至1366方呎。發展商早前開放3個交樓標準單位,包括實用1251方呎的2A座48樓A室,屬4房1套間隔,單位大廳連玄關位置,面積約330方呎,設落地玻璃窗,可觀賞藍巴勒海峽的宜人景色。 。

  值得關注的是,退市制度作為資本市場的一項重要基礎性制度,今年終於有了新的改革。在證監會於3月2日發布《關於修改〈關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若幹意見〉的決定》(下簡稱《決定》)公開征求意見後,3月9日,深交所就《深圳證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法(征求意見稿)》(下簡稱《辦法》)公開征求意見,要求有關意見或建議於4月9日前提交反饋。

  強化交易所對公司退市決策的主體責任

  A股“不死鳥”將成曆史

  據悉,《辦法》的制定嚴格以中國證監會的行政處罰決定和已經生效的人民法院司法裁判所載明的事實和結果為依據,緊緊圍繞重大違法行為是否影響上市公司的持續上市地位這一關鍵核心。

  在過去一年,資本市場裏不乏規避退市的典型案例,如欣泰電氣報送IPO申請文件時通過虛構應收賬款等手法,影響其現金流、利潤等財務指標,從而對投資者造成嚴重誤導,最終成為在深市創業板上首家因欺詐發行被強制退市的公司;又如曾為深圳第一家上市酒店的明星股新都酒店,為了保殼而進行重大資產重組,失敗後則在財務數據上通過非經常性項目進行各種“閃轉騰挪”,在被強制退市後甚至狀告深圳證券交易所以期“翻盤”。

  完善上市公司的退市制度、如何不讓“退市難”成為常態,早已不是國內資本市場的新話題,在今年兩會期間,這一話題也成了關注的重點,證監會主席劉士餘曾對媒體表示,“退市規則將會逐步加強,所有的事都要水到渠成”;深交所總經理王建軍受訪時,也針對市場上欺詐發行等情形的各種重大違法行為,及如何整頓市場秩序,表達了“還市場一個河清海晏的環境”的堅定態度。

  深交所透露,2018年新實施的《證券交易所管理辦法》對強化交易所一線監管職責作出系列制度調整,《決定》則進一步強化交易所對重大違法公司實施強制退市的決策主體責任。

  業內人士分析,強化交易所對重大違法公司退市決策的主體責任是這次改革中最為首要而突出的內容,對進一步形成優勝劣汰的市場機制和防控金融風險有著積極意義,市場上為了保殼而使盡渾身解數的“不死企業”將會成為曆史。

  從嚴實施重大違法強制退市

  深交所在相關公告中稱,本次《辦法》將重點關注欺詐發行、重大信息披露違法兩類違法行為,對上市公司違法行為予以精准打擊。

  同時,深交所還透露,《辦法》將在三個方面優化重大違法退市實施程序,提高退市效率。

  除此以外,為了確保重大違法強制退市程序公平、公正、公開,《辦法》還設置了申辯、聽證及複核等程序,對上市公司的合法權利提供了必要保障。

  為了確保新規能夠順利施行,深交所還對《辦法》發布前後的銜接事宜作出相應安排。《辦法》發布前,上市公司已被認定構成重大違法行為或者已被依法移送公安機關,並被作出終止上市決定的,適用原規定;《辦法》發布後,上市公司被行政處罰或生效司法裁判認定存在違法事實的,無論其行為發生在什么時候,其是否構成重大違法退市情形均適用新規。

  六種重大違法強制退市的情形

  1.上市公司IPO申請或披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,被中國證監會行政處罰決定認定構成欺詐發行,或者被人民法院依據《刑法》第一百六十條作出有罪生效裁判;

  2.上市公司發行股份購買資產並構成重組上市,申請或披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,被中國證監會行政處罰決定認定構成欺詐發行;

  3.上市公司披露的年度報告存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,根據中國證監會行政處罰決定認定的事實,連續會計年度經審計財務指標實際已觸及《股票上市規則》規定的終止上市標准;

  4.上市公司在申請或披露的文件中存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,上市公司被人民法院依據《刑法》第一百六十一條作出有罪生效裁判;

  5.上市公司最近六十個月內,被中國證監會依據《證券法》第一百九十三條作出三次以上行政處罰;

  6.交易所根據上市公司違法行為的事實、性質、情節以及社會影響等因素認定的其他情形。

  三個方面優化重大違法退市實施程序

  1.縮短重大違法退市情形的暫停上市期間,由12個月縮短為6個月;

  2.從嚴把握重大違法公司恢複上市,重大違法公司被暫停上市後,不再考慮公司的整改、補償等情況,六個月期滿後將直接予以終止上市;

  3.收緊重大違法退市公司的重新上市條件,規定因欺詐發行退市的公司不得申請重新上市,“一退到底”,因其他重大違法退市的公司申請重新上市時間間隔由一年延長為五年若要從中分一杯羹,自然需要股票即時 報價服務。其中,阿斯達克網絡信息有限公司的串流式即時報價服務,提供香港股價、上海A股、恒指期貨等即時資訊,服務包括香港及上海A股的大利市畫面、技術分析圖表、到價提示、活躍股票排行榜等,並集合市場最強財經新聞頻道,而且能夠實現多視窗畫面,所有資訊將會自動更新。 。

 


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